Achterstand in investeren

Hou houdbaar is de huidige EBITDA in de komende jaren?

Om goed over na te denken als je een onderneming koopt

1.Achterstanden in OPEX. Vooruitlopend op een verkoop kan een verkoper de kasstromen/EBITDA verhogen door in de jaren voor verkoop van zijn onderneming de uitgaven aan onderhoud van machines, opleidingen van personeel, Sales, R&D etc. te verlagen. Op korte termijn heeft dit geen impact op de omzet c.q. de OPerational EXpenses, maar in de toekomst zal dit leiden tot extra uitgaven om deze achterstalligheid te compenseren. Wees je hiervan bewust als koper. Deze achterstalligheid leidt tot extra uitgaven voor jou als koper.

2.Achterstanden in CAPEX. Idem voor de CAPEX (CAPital Expenditures) c.q. de investeringen in (Materiele) Vaste Activa. Het uitstellen van deze investeringen leidt in de jaren voor verkoop tot hogere kasstromen en heeft nog geen negatieve impact op de EBITDA. Als jij je hier als koper niet bewust van bent, dan zal jou dit extra geld kosten om deze achterstalligheid te compenseren. 

Conclusie

Wees je bij het bieden bewust van mogelijke achterstalligheden. Deze achterstalligheden moeten verdisconteerd zijn in jouw bieding/waardering.