Kwaliteit van de omzet
Investeerders willen een goede inschatting kunnen maken van de échte (toekomstige) winstgevendheid van de Target. De omzet is hier een belangrijke driver in. Niet alleen de groei of de omvang van de omzet is belangrijk, de kwaliteit van de omzet is evenzeer van belang!
Hou maak je een analyse van de kwaliteit van de omzet?
Let o.a. op de volgende zaken als je de omzet van de Target analyseert
1.Klantconcentratierisico. Omzet is bij voorkeur verspreid over veel afnemers, waarbij geen afnemer een groot deel van de omzet uitmaakt. Het verlies van een klant, die 30% van de omzet uitmaakt, heeft een significant impact op de winstgevendheid van de onderneming. Ook kan de inkoopmacht van deze klant tot lagere verkoopprijzen leiden.
2.Terugkerende omzet. Langlopende contracten of abonnementen verhogen de kwaliteit van de omzet, omdat ze zorgen voor terugkerende opbrengsten.
3.Productcyclus. Wordt de omzet gegenereerd door producten die aan het einde van hun productcyclus zijn? De kans is dan groot dat de omzet eerder af gaat nemen dan toe gaat nemen.
4.'One trick pony'. Omzet verspreid over meerdere producten of diensten is beter dan omzet uit één product (one trick pony)
5.Acquisitie en retentie. Omzet is van hogere kwaliteit als de onderneming klanten weet vast te houden. Het is een slecht teken als de omzet groeit vanwege nieuwe klanten, ondanks dat veel klanten hebben opgezegd. Wellicht sluit het product niet goed genoeg aan bij de behoeften van haar klanten.
6.Sectorrisico. De kwaliteit van de omzet is hoger als de omzet wordt gerealiseerd over meerdere sectoren. De impact op de omzet is dan minder indien 1 sector economisch minder draait.
7.Subsidies. De kwaliteit van de omzet is lager als een (groot) deel van de omzet bestaat uit subsidies. De overheid kan vaak eenzijdig subsidies verlagen of afschaffen.
bron: Taco Rietveld. Investeren & financieren